如果你在A股浸泡过,甚至只是湿下鞋,应该都对全通教育不陌生。这家2014年登陆创业板的名不见经传的小公司,只用14个月的时间就登上了A股第一高价股的巅峰。

  现在,有一家叫做黄金屋的同行准备通过新三板,挑战全通教育在资本市场的“独一无二”的地位。

  在独生子女政策的影响下,小皇帝、小公主们从出生到接受教育再到成家立业,每一个步骤都充满了商机。譬如,老师与家长之间短信沟通这个不起眼的小行业,就奇迹般地造就了“中国教育信息化第一股”、第一妖股——全通教育。

  由于通讯行业三足鼎立的局面,依附于联通、移动的家校互动信息服务行业也形成了一个不同省市高度分散,同一地区(通常以地级市为单位)却又高度集中的格局。目前国内从事家校互动信息服务的运营商超过1000家,各自在自己的地盘上“划地为王”。

  整个家校互动信息服务行业内,收入规模达到千万级别的只有十余家,跨省“作业”、收入达到亿元级别的更加是少之又少。扎根广东地区的全通教育是其中一家,来自江苏的黄金屋教育发展股份有限公司也是一家。

  11月23日,黄金屋在股转系统发布了公开转让说明书。解读新三板在“解剖”黄金屋的同时,重温了全通教育两年前发布的招股书。不得不说,它们其实都来自一个非常简单,但同时又非常微妙和复杂的行业。

  说简单,因为这个行业的收入构成真的非常单一。2014年,全通教育营业收入1.93亿元,净利润4487.74万元;黄金屋营业收入1.29亿元,净利润2432.01万元。招股书显示全通教育家校互动信息分成占比达到98%左右,黄金屋这一比例为97%左右。

  可能是为了配合业务转型,以及摆脱依附于移动的形象,2014年年报开始全通教育主营业务收入构成中不再列出“家校信息互动服务”收入,而是变成了“教育信息服务运营”和“教育信息服务平台”,其中教育信息服务运营收入占比为73%。

  说复杂,因为这其实是一个独生子女+应试教育+通信垄断+人脉关系的微妙行业。截至2014年年末,全通教育家校互动业务覆盖全国11个省份,但60%收入来自广东地区;黄金屋业务覆盖江苏、江西和山东三十多个城市,大本营江苏省占比超过80%。

  黄金屋的主要客户是苏州移动、无锡移动、南昌移动、江苏电信和江苏联通,2015年前7个月来自这五个客户的短信分成收入合计占比75.66%。全通教育收入则主要依附于广东移动、移动东莞分公司、移动中山分公司,浙江移动。

  免费即时通讯软件的普及蚕食了运营商的短信甚至通话收入,老师、家长专门建立的QQ群、微信群,对家校互动短息服务的威胁更加可能是“致命”的。在移动互联网的冲击下,全通教育和黄金屋的核心产品都面临“短命”风险。

  顺应变化,二者都开发了家校互动APP。截至2015年三季度,全通教育家校互动APP注册用户510万,黄金屋家校互动APP则处于免费推广期,未披露相关数据。

  全通教育和黄金屋商业模式高度相似,都是家校互动信息服务+在线教育平台。不同之处在于,黄金屋的在线教育产品“自学引擎”主要使用者是学生,可以自学、测试、在线竞赛;全通教育的全课网络则融合了学生自学、老师测评和家长检查。

  借助资本市场的力量,全通教育登录新三板后加大了在线教育、智慧教育(如果你清楚这是什么鬼)布局,黄金屋也有此打算。行业数据显示,2014年我国在线教育市场规模1020亿元,同比增长超过20%,预计2017年将达到1734亿元。

  在线教育概念让全通教育成为A股历史上价格最高的股票,但现阶段这项业务基本上不赚钱。短期内无论是全通教育还是黄金屋,收入依然要攀附运营商。

  

一年短信分成过亿 新三板的“全通教育”来了