证券行业卓越推：东方证券(600958)
时间：2017年08月28日 16:16:29 中财网
本周行业观点证券行业观点：分类评价结果出炉，强者恒强或将延续2017年券商分类评价结果出炉，强者恒强局面或将继续。A 类占41%、B 类占49%、C 类占9%。营业收入前10 位中，仅有国信证券为A 级，其余9 家均为AA 级。分类评价结果作为券商“申请增加业务种类、新设营业网点、发行上市”等事项的审慎性条件，也是“新业务、新产品试点范围和推广顺序”的依据，高评级券商的领先优势将进一步巩固，而分类评价结果低的公司将面临更多的业务检查、更高的投资者保护基金缴纳比例等一系列负面影响。从长期趋势看，分类评价体系可能会导致行业格局两极化，强者更强。
并购重组发展迅速，直接融资助力实体经济转型。证监会表示，推进并购重组市场化的各项改革和监管措施取得了积极成效，市场化程度不断提升，市场秩序进一步规范，并购重组市场为推动国民经济发展不断发挥更大作用。按全市场口径统计，2013年上市公司并购重组交易金额为8892亿元，到2016年已增至2.39万亿元，年均增长率41.14%，居全球第二，并购重组已成为资本市场支持实体经济发展的重要方式。金融工作会议重点强调提升直接融资比重，未来几年股权和债权市场将有大发展。
证券行业当前估值处于历史低位，具有较好的安全边际，目前是较好的中长期投资机会。8月份前两周市场交投情绪维持在较高水平，日均股票成交额在5000亿元至上，两融余额在9000亿元以上并持续回升。当前板块PB 约为1.7 倍，龙头券商PB 为1.4-1.6 倍，PE 在14-16 倍，仍处历史底部区间，行业龙头及特色券商中长期投资机会显现。
本期【卓越推】组合：东方证券（600958）。
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